财富和高尔夫

时间：2022-06-19  来源：  作者：[db:作者]  浏览次数：

80年代，日本泡沫经济发展到极致，高尔夫球场遍地开花，很多公司突然有了大量现金，开始投资顶级乡村俱乐部。普通上班族也加入了高尔夫的大军。

当日本经济泡沫破裂时，高尔夫俱乐部破产了。那些曾经的精英男性文化符号，——威士忌，黑色羊毛西装，高尔夫球，突然变得可笑起来。

当一个国家的男女老少纷纷拿起高尔夫球杆的时候，就意味着这个国家的经济泡沫已经到了顶峰。而如果一个企业的CEO一直手握高尔夫球杆，也意味着公司的股价和业绩面临巨大的泡沫和风险。

2007年7月，美国前第五大投行贝尔斯登的几只对冲基金亏损。那个月，时任首席执行官的詹姆斯卡恩(james caan)花了10个“工作日”打高尔夫。第二年，贝尔斯登出现了更大的危机，不得不被摩根大通廉价收购。

来自迈阿密大学、田纳西大学和其他大学的四位经济学教授共同研究了15世纪初一些首席执行官的高尔夫习惯。研究发现，首席执行官在球道和绿地上花费的时间与股东的财富成反比。

经济学家采用标准计量经济学中称为“工具变量分析”的方法，将天气等变量考虑在内，最终检验过度休闲消费是否引起了公司业绩的变化。最终，他们证实，一个热爱高尔夫的CEO不仅导致公司利润不佳，还伤害了股东的利益。

同时，他们也有一些有趣的发现：当CEO们有更多的资产投资自己的公司时，他们会花更少的时间打高尔夫；当他们的年度奖金与公司业绩更密切相关时，他们也会更少地去高尔夫俱乐部。CEO打高尔夫的次数随着任期的增长而增加，CEO权力越大，他打高尔夫和其他娱乐的时间就越多。

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