交易风险

时间：2021-03-30 来源：作者：浏览次数：

买卖风险

我有一个朋友是一个名牌的代理商。他今年买了很多商品。没想到市场巨变，所有的货都落到了我手里。他很痛苦，问我怎么办。

我问他：“你知道你做的这个生意的本质是买卖吗？”他说：“当然是商品。”我说：“其实不是一般的商品。你买卖的是虚拟商品——风险。”

这种商品叫什么风险？以航空行业为例。航空业对燃油价格极其敏感，因此受原油市场影响很大。油价上涨时，除非提高票价，否则利润肯定会下降；但如果票价上涨，乘客减少，利润也会下降。

我该怎么办？航空公司有非常有效的商业手段解决这个问题，——在原油市场购买期货。西南航空做这个已经很多年了。因此，当油价从25美元上涨到60美元时，其85%的石油仍然可以以原价获得。

但是，你千万不要把这当成一个一定会盈利的生意。油价下跌怎么办？假设油价从25美元跌至10美元，但你仍然要为10美元的油价支付25美元。

以今天的价格购买期货是可能的。航空公司是提供运输服务而非专门从事石油交易的公司，其运营经不起这样的价格涨跌。

于是一家公司站出来说：“好吧，我给你提供一定的——的油价。如果以后油价上涨，我按今天的价格给你供货，差价我贴出；如果油价下跌，那是我的运气，我可以从中赚点小钱。”

事实上，这家公司试图从西南航空购买的不是运输服务或石油，而是价格风险。

回到朋友的案例，他买卖的其实是库存风险。对于品牌所有者来说，生产多少商品一直是一个难题：如果市场需求大，生产的少，就会错失良机；如果市场需求小，你生产的多，商品就变成库存。

很多人把我朋友的生意叫做“一般代”，其本质就是告诉品牌：你把你的库存风险卖给我。就算最后的货卖不出去，我也给你钱，我来承担风险；但是作为交换，你需要给我更多的差价空间。

这种用库存来分摊差价的商业模式，就是买卖库存风险。

我对他说：“当你意识到你的商业模式的本质不是买卖商品，而是买卖风险时，你就会尽快建立风险控制机制。比如全周期库存管理——只要销量下降到一定程度就启动大规模的促销机制对冲风险；另一方面，开始与合作伙伴交叉销售；到什么程度，把商品当礼物送给其他商品。这种所谓的全周期库存管理，其实就是一套风险管控机制。”

原来风险是可以买卖的。那么，你能以风险业务创业吗？当然可以。但前提是：你必须有一双看透别人看不透的风险的眼睛，并且有独特的机制来应对这种风险。

比如你能准确判断谁会借钱不还，那么你可以成立一个小额贷款公司，从那些有钱人那里买不还钱的风险，从中获利。

或者，你可以比其他人更准确地判断某种癌症的发病率。有了这种对风险的洞察，你可以尝试通过保险从怕癌症的人那里购买这种风险，通过做这种生意赚钱。

商界的风险太多了。买卖风险已经成为促进整个商业世界良性运行的重要内在逻辑。

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